期权杠杆利率的特征

  • A+
所属分类:股票杠杆

随着豆粕期权的上市,越来越多的投资者对诸如期权之类的非线性衍生品产生兴趣,其高杠杆性质已成为投资者关注的问题之一。

在金融衍生产品市场中,杠杆比率是衍生工具所代表的实际价值与为建立头寸而支付的现金量之比。 杠杆比率越高,基础资产价格的每单位变化的损益就越大,这意味着更高的投资风险。基于期权的非线性损益结构,需要从成本和收益率两个方面来理解期权的杠杆利率。

从成本的角度来看,期权杠杆利率等于标的期货价格与期权金溢价之比,这也是杠杆利率的传统定义。以豆粕期权为例,当基础价格期货为2772元/吨时,M1709-C-2800的价格为63.5元/吨,期权杠杆率为43.。 ] 65,他说,每1元期权可以购买价值43.65元的豆粕期货。

但是,由于期权的非线性损益结构股票配资,这并不意味着在相同的基础资产价格波动下,期权收益率等于基础期货收益率,因此杠杆率也可以从收益率的角度来解释。也称为真实杠杆速率,定义为:

真实杠杆利率=期权收益率/基础期货收益率=成本杠杆收益率×Delta。

很明显,与成本杠杆比率相比,实际杠杆比率更真实地反映了期权的获利能力。

此外,option 杠杆属性还具有以下两个特征:

1.放置选项实际杠杆汇率为负。由于认沽期权的权利金和相关资产的价格朝相反的方向移动,因此从定义可以看出,这导致认沽期权的实际杠杆负利率。

2.选项杠杆的速率随选项的实际虚拟值的范围而变化。期权溢价受多维因素的影响股票期权真实杠杆率,这使得在相同基础资产下具有不同执行价格的期权呈现不同的溢价状态,因此杠杆率不同。以下是5月16日杠杆汇率比较表关闭后的M1709期权系列合约。

股票期权真实杠杆率

图片显示了通话选项杠杆费率

股票期权真实杠杆率

图为看跌期权杠杆利率

从上图可以看出,随着虚值程度的加深,无论是看涨期权还是看跌期权,成本杠杆比率继续增加。这是由于决定了“假想值越深股票配资,溢价越低”的价格定律。此外股票期权真实杠杆率,两种期权的真实杠杆比率的绝对值也在增加,但变化程度远小于成本杠杆比率。

许多投资者可能会被期权高位杠杆吸引,并选择自付费用进行交易。这与豆粕期权的分布一致。但是,有必要了解自付费用的特征,尤其是深度自付费用的选择:特许权使用费较低。对于买方而言,这意味着中奖率较低;对于卖方而言,获胜率会变大,但收入会变小,一旦发生风险事件,可能会造成更大的损失。 (作者单位:永安期货)

进入[新浪财经]讨论

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: